Estrutura Do Mercado Forex

A Estrutura dos corretores de Forex Membro comercial entrou em novembro de 2005 1.359 Posts Houve muita discussão sobre o atraso em relação aos spreads de borker e liquidez. Muitas hipóteses estão sendo feitas sobre o porquê os spreads são ampliados durante o tempo de notícias que são construídos sobre um conhecimento incompleto da arquitetura do mercado forex em geral. O objetivo deste artigo é dissecar o mercado e espero lançar alguma luz sobre a situação para que uma discussão mais racional e produtiva possa ser realizada pelos membros do Forex Factory. Começaremos com uma explicação sobre a finalidade do mercado Forex e sobre a forma como são utilizados pelos principais participantes, expandimos a estrutura e operação do mercado e concluímos com as implicações dessa informação para os especuladores. Com isso dito, vamos começar. EDITAR: recebi vários pedidos para que os leitores compartilhem essas informações em outros fóruns. Não tenho nenhum problema com ninguém, desde que inclua a seguinte declaração e um link para esta página, antes de publicar o conteúdo: 8220 Postado originalmente por Darkstar no Forex Factory.8221 Enviando-me um PM de cortesia com um link para o tópico seria Muito apreciado também. Ainda não é um comerciante lucrativo Confira o Order Flow Trading Academy. Commercial Member Registrado em novembro de 2005 1.359 Posts Ao contrário dos vários mercados de títulos e ações, o mercado Forex geralmente não é utilizado como meio de investimento. Embora a especulação tenha um papel crítico na sua função adequada, a participação dos leões nas transações Forex é feita como uma função de negócios internacionais. O cara que compra um novo Eclipse brilhante mais provavelmente provavelmente pagará por US Dollars. Infelizmente, os trabalhadores das fábricas de Mitsubishis no Japão precisam receber seus cheques de pagamento denominados em ienes, então, em algum momento, uma conversão precisa ser feita. Quando se considera que empresas como a Exxon, a Boeing, a Sony, a Dell, a Honda e milhares de outras empresas internacionais movem quase todos os dólares, reais, ienes, escombros, libras e euro que fazem em um país estrangeiro através do mercado Forex, não é Difícil entender quão insignificante a presença especulativa é mesmo em um mercado de 2tril por dia. Em geral, as empresas não se importam muito com as complexidades das taxas de câmbio, elas querem apenas fazer e vender seus produtos. Como um repositório central do dinheiro de uma empresa, era natural que os bancos fossem os facilitadores dessas transações. Nos velhos tempos, era fácil o suficiente para um banco chamar um banco estrangeiro (ou uma filial estrangeira do próprio banco) e trocar os estoques de moeda cada um acumulado de seus muitos clientes. Assim como qualquer negócio, os bancos compraram a moeda estrangeira de uma certa forma e a marcaram antes de vendê-la ao cliente. Com isso surgiu o intercâmbio de divisas. Este foi (e ainda é) um custo razoável de fazer negócios. A Mitsubishi pode pagar seus clientes e os bancos fazem um pequeno lucro para o incômodo e os riscos associados ao movimento em torno da moeda. Como um subproduto da transação de todo esse negócio, os comerciantes bancários desenvolveram a capacidade de especular sobre o futuro das taxas de câmbio. Utilizando uma melhor compreensão do mercado, um banco poderia citar um spread de negócios na taxa atual, mas impedir a cobertura até que um melhor apareça. Esse processo permitiu que os bancos expandissem seu lucro líquido drasticamente. A conseqüência infeliz foi que a liquidez foi redistribuída de uma maneira que tornava impossível a realização de certas operações. Foi por esta razão e, por essa razão, que o mercado foi eventualmente aberto a participantes não bancários. Os bancos queriam mais pedidos no mercado para que a) pudessem lucrar com os participantes menos experientes eb) os participantes menos experientes poderiam oferecer uma melhor distribuição de liquidez para a execução de ordens de hedge de negócios internacionais. Inicialmente, apenas os fundos de hedge de megacap (como Soross e outros) foram permitidos, mas cresceu para incluir as corretoras de varejo e ECNs. Membro Comercial Juntado Nov 2005 1.359 Posts Agora que estabelecemos por que o mercado existe, vamos ver como as transações são facilitadas: o nível superior do mercado Forex é negociado no que é coletivamente conhecido como Interbank. Contrariamente à crença popular, o Interbancário não é uma troca, é uma coleção de acordos de comunicação entre os maiores bancos de dinheiro do mundo. Para entender a estrutura do mercado interbancário, pode ser mais fácil de entender por analogia. Considere que, em um escritório (ou talvez até na casa de alguns), existem vários computadores conectados através de um cabo de rede. Cada computador opera independentemente dos outros até que ele precise de um recurso que outro computador possui. Nesse ponto, contatará o outro computador e solicitará acesso ao recurso necessário. Se o computador estiver funcionando corretamente e seu proprietário tiver dado a autorização do solicitante para fazê-lo, o recurso pode ser acessado e a solicitação de inicialização de computadores pode ser cumprida. Ao substituir computadores por bancos e recursos por moeda, você pode entender facilmente as relações que existem no Interbank. Qualquer um que tenha tentado encontrar recursos em uma rede de computadores sem um servidor pode apreciar o quão difícil pode ser o acompanhamento de quem tem recursos. O mesmo problema existe no mercado interbancário em relação aos preços e ao inventário monetário. Um banco em Singapura pode raramente realizar negócios com uma empresa que precisa trocar algum Real brasileiro e pode ser muito difícil estabelecer qual deve ser uma taxa de câmbio adequada. É para esse fim que a EBS e a Reuters (daqui em diante EBS) estabeleceram seus serviços. Em parte superior (em uma maneira de falar) dos links de comunicação interbancária, o serviço EBS permite que os bancos vejam quanto e a que preços todos os membros interbancários estão dispostos a negociar. As dores devem ser tomadas para expressar que o EBS não é um mercado ou um fabricante de mercado é um aplicativo usado para ver lances e ofertas dos vários bancos. A segunda camada do mercado existe essencial dentro de cada banco. Ao ligar para o seu banco local Bank of America você pode trocar qualquer moeda estrangeira que você gostaria. Mais do que provável, eles apenas moverão algum excesso de moeda de um ramo para outro. Uma vez que esta é uma micro-troca com uma única contraparte, você está basicamente à sua mercê sobre a taxa de câmbio que você irá citar. Sua escolha é aceitar sua oferta ou comprar um banco diferente. Todo mundo que negocia o mercado forex deve visitar seu banco pelo menos uma vez para obter algumas cotações. Seria muito esclarecedor ver como essas transações são realmente lucrativas. A ramificação deste segundo nível é o mercado de varejo de terceiro nível. Quando corretores gostam de Oanda. Forex. FXCM. Etc desejo de estabelecer uma operação de varejo a primeira coisa que eles precisam é um fornecedor de liquidez. Nove em dez desses corretores assinam um acordo com apenas um banco. Este banco concordará em fornecer liquidez se e somente se puderem protegê-lo em EBS, inclusive o spread desejado. Como o volume será significativamente maior, um único patrocinador bancário irá processar, os spreads serão muito mais competitivos. De modo algum deveria ser esperado que esses provedores de nível 3 sejam citados precisamente o que existe no Interbank. Lembre-se que o banco está no negócio de colecionar spreads e nenhum acordo vai suspender essa prioridade. Forex de varejo é quase parecido com a execução de um cassino. A maioria dos seus participantes tem zero a compreensão de como negociar efetivamente e, como resultado, são perdedores consistentes. O sistema de propagação combinado com uma distribuição de probabilidade padrão de retornos dá ao corretor uma vantagem construída em casa de alguns pontos percentuais. Como resultado, todos eles criaram sistemas internos de correspondência de pedidos que jogam um perdedor contra um vencedor e coletam o spread. Nas ocasiões em que o desequilíbrio existe dentro do livro de pedidos interno, o corretor cobre qualquer exposição com seu provedor de liquidez de nível 2. Por mais ruim que isso pareça, existem algumas vantagens significativas para os especuladores que lidam com eles. Como é um livro de pedidos interno, podem ser fornecidos muitos recursos que, de outra forma, não estão disponíveis por outros meios. Os tamanhos de contrato não-padrão, a alavancagem elevada nos saldos minúsculos da conta e a capacidade de transação em um ambiente livre de comissão são apenas alguns deles. Um ECN opera de forma semelhante a um banco de nível 2, mas ainda existe no terceiro nível. Um ECN geralmente estabelecerá acordos com vários bancos de nível 2 para liquidez. No entanto, em vez de combinar pedidos internamente, ele apenas passará as cotações dos bancos, como é, para ser negociado. É um tipo de EBS para pequenos caras. Existem muitas vantagens para o modelo, mas ainda não é o Interbank. Os bancos vão fazer a sua propagação ou não irão desperdiçar seu tempo. Dependendo do banco, isso assumirá a forma de sombreamento de preços ou spreads ampliados, dependendo das condições do mercado. O ECN, por seu problema, cobra uma comissão em cada transação. Além do fator de comissão, existem algumas outras desvantagens que um especulador deve considerar antes de dar um salto para um ECN. A maioria oferece alavancagem muito menor e só permite transações de lote completo. Em determinadas condições de mercado, os bancos também podem retirar sua liquidez deixando os comerciantes sem a oportunidade de entrar ou sair de posições ao preço desejado. Commercial Member Registrado em novembro de 2005 1.359 Posts Implicações para os especuladores: o comércio foi caracterizado como um jogo de soma zero, e com razão. Se o comerciante A vender uma garantia para o comerciante B e o preço aumenta, o comerciante A perdeu dinheiro que de outra forma poderiam ter feito. Se derrubar, Trader A ganhou dinheiro com o erro do comerciante Bs. Mesmo em um mercado enorme como o Forex, cada transação deve ter um comprador e um vendedor para fazer um comércio e um deles vai perder. No âmbito geral da negociação, isso é materialmente irrelevante para cada participante. Mas há certas situações em que se torna de importância significativa. Uma dessas situações é um evento de notícias. Muito tem sido feito de forma tardia sobre como é imoral, ilegal ou mesmo mal para um corretor, banco ou outro provedor de liquidez retirar seu pedido (aumentar a propagação) e ordens de escorregamento (como se fosse uma decisão consciente de sua parte Para fazê-lo) mais do que normal durante esses eventos. Essas coisas ocorrem por razões muito específicas que não têm nada a ver com parafusar ninguém. Examinemos o porquê: Levando um relatório econômico, por exemplo, certos comerciantes entrarão em posições esperando que a notícia fique de uma certa maneira. À medida que o evento se torna imanente, os bancos do Interbank removerão suas ordens especulativas por medo de sofrer perdas desnecessárias. Os comerciantes técnicos também irão fazer suas ordens, uma vez que é uma prática comum para eles evitarem as novidades. Hedge funds e outros macro-comerciantes já estão posicionados ou aguardam até as novidades para tomar decisões dependentes do resultado. Conhecendo o que sabemos agora, onde é a liquidez necessária para manter um spread apertado proveniente do movimento da cadeia alimentar para o Nível 2, um banco só fornecerá liquidez a um corretor ECN ou varejo se eles puderem se proteger instantaneamente (mais o spread necessário) Posições no Interbank. Se os spreads interbancários estiverem ampliando devido à menor liquidez, o banco também terá que ampliar os spreads dos jogadores a jusante. Na camada 3, as ECNs simplesmente estão passando as ofertas dos bancos, então os spreads se ampliam para seus clientes. Os varejistas que garantem spreads de 2 a 5 pips acabaram de abrir um buraco em seu perfil de risco, uma vez que não podem mais proteger sua exposição líquida (nunca se pergunte por que eles sempre parecem desligar ou requerer até o fim). A variável se espalhou por varejistas, por sua vez, abre seus spreads para combinar com o que está acontecendo no banco ou eles enfrentam os mesmos problemas que o corretor de spreads fixos está lidando. Agora pense nesta situação por um segundo. O que acontecerá quando um número perder as expectativas Quantos comerciantes entraram no evento com posições escolhidas erroneamente e precisam sair o mais rápido possível Quantos fundos de hedge vão soltar instantaneamente suas ordens de macro Quantos comerciantes de varejo se estendem às ordens acabadas de executar Quantas Eles estavam esperando para ouvir uma falta e executaram ordens de mercado Com os comerciantes técnicos à margem, quem será estúpido o suficiente para levar o outro lado de todas essas ordens. A resposta não é ninguém. Entre 1 e 5 segundos após as notícias chegar, é um mercado puramente único. Essa grande barra de pinos longos que ocorre é um grande total de 2 preços o antes do hit de notícias e o segundo depois. Os 10, 20 ou 30 pips entre eles são chamados de espaço. Não é de admirar que a derrapagem esteja em evidência neste momento. Estrutura do mercado de mercado. Partiu em dezembro de 2007 Status: a. k.a. o especulador 886 Posts Estou começando esse tópico porque não acho que haja discussão suficiente sobre como a estrutura do mercado pode ajudá-lo a ler os mercados. Muitos tópicos falam sobre negociação nua ou livre de indicadores - mas algumas pessoas (incluídas) precisam de pistas visuais para ajudar na leitura de ação de preços. Eu sei que diferentes pessoas têm diferentes definições sobre o que é a estrutura do mercado, mas, por esse motivo, vamos dizer que a estrutura do mercado consiste em Higher Highs (HH), Higher Lows (HL), Lower Lows (LL) e Lower Highs ( LH). Agora, estes não são realmente indicadores, mas sim padrões - então, se você é um purista, você pode utilizar a estrutura do mercado e ainda o indicador de comércio livre. Olhando para um gráfico, você pode quotreadquot quão forte é uma tendência ascendente ao ver uma série de HHs e HLs - vazio de LLs amp LHs. Inverte para uma tendência de baixa. Imagem anexa (clique para ampliar) O gráfico acima mostra dois negócios que tirei hoje. Nas próximas postagens, vou explicar como observar a configuração e saltar para alguns negócios de baixa probabilidade de baixo risco. Ingressou em Dezembro de 2007 Status: a. k.a. o especulador 886 Publicações Aqui está um link que fornece a base da minha estratégia: Junte-se a Abr 2011 Status: Membro 327 Posts nos mostram mais o padrão de reversão é muito útil. Como podemos saber que está preparando uma zona de consolidação. Juntado em abril de 2008 Status: Membro 1,269 Posts Fio muito interessante Mantenha-o em andamento. Eu espero por mais com um grande interesse Junte-se a dezembro de 2007 Status: aka o especulador 886 Posts como podemos saber que está preparando uma área de consolidação Como bom de um cara como eu sou, se eu tivesse a resposta a esta pergunta, eu não diria Ou qualquer outra pessoa para esse assunto. Eu só posso dizer que uma consolidação está ocorrendo depois de obter vários HH-orLLs em um alcance muito curto. Em retrospectiva, parecerá como arame farpado e se você for apanhado em que você vai cortar. Uma vez que eu postei sobre entradas, você poderá ver como evitar o chop da conta. No geral, procuro a confluência de eventos em níveis-chave (quartos, números redondos, pivôs, SampR, etc.). Então, se o preço competir até um nível de resistência e, em seguida, me dá uma estrutura de mercado HH-HL-LH padrão. Estarei olhando para reduzir a ruptura da baixa mais alta. Em poucas palavras - sim, estou olhando para entrar em pontos de reversão, mas nem sempre, algumas das entradas estão pegando a tendência em vários estágios de retração. Sim, pensei que sim. Então, em que período de tempo você está procurando por boas configurações e quais pares agradecem pelo seu tempo. No geral, eu busco a confluência de eventos em níveis fundamentais (quarters, números redondos, pivôs, SampR, etc.). Então, se o preço competir até um nível de resistência e, em seguida, me dá uma estrutura de mercado HH-HL-LH padrão. Estarei olhando para reduzir a ruptura da baixa mais alta. Em poucas palavras - sim, estou olhando para entrar em pontos de reversão, mas nem sempre, algumas das entradas estão pegando a tendência em vários estágios de retração. É ótimo ver uma abordagem comercial muito semelhante ao que estou negociando há muito tempo. Mas - você vai explicar o seu método de negociação de alguma maneira mais estrutural Ou o que está em sua primeira publicação é praticamente isso. Se houver algo mais - eu estou esperando com interesse. Esta é uma configuração da semana passada - preço empurrado para 3700 para fazer uma maior alta (HH) em 3710 - cai para baixo para fazer uma baixa mais alta (HL) em 3700 e, em seguida, não conseguiu fazer uma nova alta maior - o que é um Boa indicação de que o push up está a perder força. Recebemos confirmação assim que uma impressão inferior é alta. Agora, a estrutura do mercado é de 3 padrões de barras - então houve alguma antecipação necessária, pois a vela branca que marca a parte inferior baixa não ficará branca até a vela depois que ela se fechar. Então, observando isso, eu vou colocar uma parada de venda com 3699. Obrigado por publicar mais informações Excelente sistema de negociação muito simples, vou ficar de olho nisso na próxima semana, ansioso para suas cartas ao vivo. Apenas uma pergunta, eu estou usando gráficos de 1 minuto, isso funcionará para eles. Como os gráficos que você usa, eu não entendo a terminologia usada anteriormente, de 8 bar de alcance e quot8 bar ticksquot você poderia explicar por favor. Muito obrigado ansioso para seguir seu tópico. Sinta o medo e faça isso de qualquer jeito. Os membros devem ter pelo menos 0 vouchers para postar neste tópico. 0 comerciantes que visualizam agora Forex Factoryreg é uma marca registrada.